Финансы » Рынок ценных бумаг и его роль в экономике Республики Беларусь » Рынок корпоративных ценных бумаг: проблемы и решения

Рынок корпоративных ценных бумаг: проблемы и решения
Страница 1

Выпуск корпоративных облигаций как инструмента привлечения ресурсов вызывает определённые опасения со стороны эмитентов, такое положение сложилось после ряда встреч Департамента по ценным бумагам с потенциальными предприятиями–эмитентами из концерна « Белнефтехим», Минэнерго, Минпрома.[20, c. 11].

Предприятия « Белнефтехима » в большинстве своём не настроены выпускать облигации, им этот инструмент неинтересен. Это объясняется тем, что кредиты они берут под минимальную ставку – около 9% годовых, а при размещении облигаций ставка доходности может составить 12–14% годовых, и это делает инструмент непривлекательным для эмитентов. При этом можно говорить о том, что действующая в Беларуси система льготных кредитов и госсубсидий не оставляет потенциальному эмитенту выбора.

Кроме того, на подготовке к выпуску облигаций сказывается отсутствие практического опыта эмитентов по привлечению инвесторов. При этом нужно отметить высокую заинтересованность ряда компаний выпускать облигации, но им нужно оказать необходимую помощь[20, c.11–12].

Положительное влияние на развитие корпоративных ценных бумаг оказало принятие Декрета Президента Беларуси от 14 мая 2008 года. Декрет направлен на устранение факторов, сдерживающих развитие рынка корпоративных ценных бумаг и облигаций, путём формирования эффективной системы налогообложения, создание условий, позволяющих предприятиям самостоятельно привлекать инвестиционные ресурсы. Следует упомянуть о важном изменении, которое принёс декрет – снижение ставки налога на доходы от операций с ценными бумаги с 40 до 24%, которая таким образом уравнялась со ставкой налога на прибыль, так же декретом освобождаются от обложения подоходным налогом доходы, полученные физическими лицами по корпоративным облигациям.

В целом с2008 года мы наблюдаем положительную тенденцию развития рынка корпоративных ценных бумаг это можно увидеть из диаграммы.

Динамика рынка биржевых облигаций в 2008 – 2010 годах отражена на графике (рисунок 11).

В 2010 году зарегистрировано 394 выпуска корпоративных облигаций 145 юридических лиц. Сумма зарегистрированной эмиссии составила 15 243,9 млрд. рублей (из них допущено к обращению без государственной регистрации на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» биржевых облигаций – 25 выпусков 7 эмитентов на сумму эмиссии 1 329,9 млрд. рублей) [19].

Рисунок 11–Динамика рынка биржевых облигаций в 2008 – 2010 годах

ри этом, объем эмиссии зарегистрированных выпусков возрос по сравнению с 2009 годом в 2,0 раза, в том числе в разрезе эмитентов: облигации небанковских организаций – рост в 6,4 раза, облигации банков – рост в 1,7 раза.

Доля облигаций небанковских организаций в общем объеме выросла с 5,77% (447,33 млрд. рублей) до 18,7% (2 851,2 млрд. рублей).

По состоянию на 01.01.2011 в обращении находилось 502 выпуска корпоративных облигаций 154 эмитентов на общую сумму эмиссии 13 744,7млрд. рублей.

Из них небанковских организаций – 134 эмитента, объем эмиссии облигаций которых составил на конец 2010 года 3733,5 млрд. рублей, что превышает данный показатель по состоянию на 01.01.2010 в 6,1 раза. Доля облигаций организаций, не являющихся банками, в общем объеме выросла на 01.01.2011 по сравнению с 01.01.2010 с 7,44% до 27,2%.

По состоянию на 1 января 2011 года в обращении находилось 19 выпусков биржевых облигаций 7 эмитентов на сумму эмиссии 1096,9 млрд. рублей.

Из них небанковских организаций – 134 эмитента, объем эмиссии облигаций которых составил на конец 2010 года 3733,5 млрд. рублей, что превышает данный показатель по состоянию на 01.01.2010 в 6,1 раза. Доля облигаций организаций, не являющихся банками, в общем объеме выросла на 01.01.2011 по сравнению с 01.01.2010 с 7,44% до 27,2% [19].

Емкость рынка корпоративных облигаций в 2006 – 2010 годах отражена на графике(рисунок 12).

Страницы: 1 2 3

Популярные материалы:

Пути расширения и повышения качества услуг банка «Центр-инвест»
Спрос на банковские кредитные ресурсы и качество обслуживание можно определить исходя из уровня процентных доходов, полученных банком за предоставленные кредиты. Чем лучше работает банк в сфере предоставления кредитов, тем выше продажа банковских ресурсов и соответственно повышаются процентные дохо ...

Проблемы и перспективы развития ценных бумаг Российской Федерации
В данной курсовой автор не будет описывать все возможные ценные бумаги, а возьмем, к примеру, акции и облигации. К преимуществам для инвесторов вложений в акции относятся возможности: - получения значительных доходов в виде дивидендов и продажи акций по более высокому курсу; - участия в управлении ...

Анализ финансовых показателей ОАО Банка ВТБ
Чистая прибыль Группы ВТБ за девять месяцев 2012 года составила 60,2 млрд. руб. против 72,6 млрд. руб. за аналогичный период прошлого года. Такое падение обусловлено динамикой административных расходов, показавших рост на 49% год к году. Однако, Банк ВТБ показал рекордную чистую прибыль в 3 квартал ...

Актуальное

Ценные бумаги

Ценные бумаги

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).

Валютные операции

Валютные операции

Перестройка внешнеэкономической деятельности нашей страны требует соответствующих изменений в работе коммерческих банков во всем многообразии их внешних и внутренних связей.

Меню сайта

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.castbanking.ru