Финансы » Рынок ценных бумаг и его роль в экономике Республики Беларусь » Рынок ипотечных ценных бумаг

Рынок ипотечных ценных бумаг

Страница 2

Объем эмиссии жилищных облигаций, находящихся в обращении, по состоянию на 01.01.2011 составил 427,3 млрд. рублей (увеличился в 1,8 раза по сравнению с предыдущим периодом)[19].

Динамика рынка жилищных облигаций в 2006 – 2010 годах отражена на графике (рисунок 14)

Рисунок 14–Динамика рынка жилищных облигаций в 2006 – 2010 годах

На данном этапе порядок обеспечения белорусских ипотечных облигаций, не в полной мере соответствующий мировым стандартам, не стал препятствием развития данных инструментов на фондовом рынке.

Безусловный лидер на бело русском рынке ипотечных ценных бумаг – АСБ «Беларусбанк». По мнению руководства этому способствовало:

¾ удачно выбранная структура займа, позволяющая удовлетворить интересы самого широкого круга инвесторов (банк предоставил владельцам облигаций возможность предъявить их к досрочному выкупу в заранее определённой даты);

¾ правильно выбранная форма выпуска – процентные облигации наиболее удобны для клиентов;

¾ льготное налогообложение полученных инвесторами доходов по облигациям, что выгодно выделяет их среди других финансовых инструментов, в том числе и банковских;[17, с.11–12].

Итак, появление указа « О выпуске банками облигаций» стало началом формирования национального рынка ипотечных ценных бумаг. Однако для организации полноценной системы рефинансирования ипотечных активов в Республике Беларусь необходимо создать правовые основы для выпуска финансовых инструментов, соответствующих принципам классического секьюритизации. Термин « секьюритизация» впервые появился в США в 1970 г. при выпуске Государственной национальной ипотечной ассоциации ценных бумаг, удостоверяющих право их владельца на часть средств, поступающих от определённых закладных. Он был применён именно к выпуску ценных бумаг, осуществлённому по американскому образцу, суть которого заключается в обособлении объединения активов, играющих роль источника платежей по ценным бумагам, на балансе сторонней организации. Так, основное отличие американских ценных бумаг от белорусских ипотечных облигаций заключается в том, что при выпуске последних на первоначального собственника ипотечных кредитов возлагается целый перечень обязанностей: выпуск и обслуживание ценных бумаг, поддержание на определённом уровне количественных и стоимостных показателей объединения ипотечных кредитов, принятие риска неисполнения обязательств по ипотечным кредитам и риска досрочного их погашения, выполнение обязательных нормативов и др.[18,c.34–41].

Вывод

: Таким образом, белорусскому ипотечному рынку на данном этапе развития необходимо расширять спектр ипотечных инструментов и создавать национальную систему секьюритизации ипотечных активов. Появления в Республике Беларусь сквозных ипотечных ценных бумаг откроет новые возможности для участников рынка и позволит аккумулировать значительно большие объёмы финансовых ресурсов, которые будут направлены на ипотечное кредитование.

Популярные материалы:

Коммерческие банки Российской Федерации
Исторические предпосылки возникновения коммерческих банков в России. В историческом плане банки в России возникли первоначально как частные коммерческие формирования, представляющие элементы торгово-рыночной инфраструктуры. Несомненно, что первые банкиры руководствовались не только целью способство ...

Направления совершенствования деятельности банков и страховых организаций
Формирование национального страхового рынка и банковской системы осуществляется в тесной взаимосвязи. Взаиморазвитие банков и страховых организаций подтверждается как практически единовременным возникновением анализируемых финансовых институтов, так и их параллельным развитием. Заинтересованные вза ...

Динамика финансовых результатов деятельности страховых компаний в области страхования имущества организаций
Белорусский страховой рынок остается одним из наиболее зарегулированных не только по сравнению с соседними странами, но и по сравнению с другими рынками внутри страны (например, регулирование банковской деятельности является более либеральным), несмотря на некоторые реформы, проведенные с 2009 г. И ...