Финансы » Рынок ссудного капитала » Экономическая сущность и основы организации рынка ценных бумаг

Экономическая сущность и основы организации рынка ценных бумаг

Страница 3

- виду эмитентов и инвесторов — на рынок государственных ценных бумаг, рынок корпоративных ценных бумаг;

- гражданству эмитентов и инвесторов — на рынок резидентов и рынок нерезидентов;

- способу торговли — на традиционный и компьютеризированный;

- виду ценных бумаг — на рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и др. Характерной чертой современного рынка ценных бумаг является иновационность, внедрение новых инструментов, прежде всего производных ценных бумаг. На развитых рынках ценных бумаг активно используются всевозможные стрипы, зеро (облигации, различные виды фьючерсных и опционных контрактов), причем последние заключаются не только на реальные активы, но и на расчетные показатели, такие как индексы, средневзвешенные курсы и т.д. В основе именных, предъявительских и ордерных ценных бумаг лежит право собственности. Учитывая мировые тенденции дематериализации ценных бумаг, молено предположить, что в перспективе на ведущих рынках мира могут происходить процессы вытеснения именных, предъявительских ценных бумаг и внедрения бездокументарных, ордерных ценных бумаг;

- по степени риска — на высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынки. Наличие ценных бумаг с различными степенями риска предоставляет возможность выбора рыночной тактики всем категориям участников.

Также общепризнанна классификация рынка ценных бумаг в зависимости от характера финансовых посредников — небанковская модель (США), банковская (Германия) и смешанная (Япония, Россия) модели [32, с.65]:

- американская модель. Здесь в качестве посредников по ценным бумагам выступают преимущественно небанковские компании. Американская модель предполагает высокую активность массового инвестора и жесткое регламентирование банковских операций с ценными бумагами. Основная масса ценных бумаг на американском фондовом рынке обращается свободно, и контрольные пакеты акций невелики;

- германская модель. Посредниками на фондовом рынке являются исключительно банки. Для этой модели характерна ситуация, когда контрольные пакеты акций практически распределены и их переход затруднен, вследствие чего количество акций, находящихся в обращении, невелико;

- смешанная модель предполагает участие в качестве посредников как банков, так и небанковских организаций. Такая модель наблюдается, например, в Японии.

Исходя из тенденций развития рынка ценных бумаг других государств, в мире происходит процесс постепенного сближения существующих моделей рынка ценных бумаг.

Субъектами рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, т.е. хозяйствующие субъекты, предприятия и организации, относящиеся к производственному или финансовому сектору, существующие чаще всего в организационно-правовой форме акционерного общества и стремящиеся получить дополнительные источники финансирования.

Эмитентом может выступать государство в лице органов центральной или местной власти и негосударственные органы, поставляя на рынок товар — ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

Посредничество между эмитентами и инвесторами осуществляют профессиональные участники рынка ценных бумаг — биржи, банки, расчетно-клиринговые организации.

Товаром на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги, иначе называемые фондовыми ценностями, фондовыми активами. Отсюда в отечественной экономической литературе появился термин «фондовый рынок», трактуемый неоднозначно. Некоторые экономисты отождествляют рынок ценных бумаг и фондовый рынок, другие ограничивают понятие фондового рынка движением ценных бумаг на рынке собственного капитала, третьи сводят понятие фондового рынка к фондовой бирже. В зарубежной же литературе термин «фондовый рынок» вообще не употребляется [33, с.8].

Популярные материалы:

Анализ российского рынка потребительского кредитования
Росту рынка потребительских кредитов будут способствовать ряд факторов, в числе которых продолжающийся рост экономики страны, сопровождаемый ростом доходов населения, появление на рынке новых игроков и новых кредитных продуктов и, как следствие, снижение ценовых условий кредитования. Такому стремит ...

Вексель
Вексель удостоверяет ничем необусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в нем плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму. Вексель - это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем яв ...

Страховой рынок, его структура и участники
Страховой рынок представляет собой определенную сферу денежных отношений, в которой объектом купли-продажи являются страховые услуги и формируются спрос, предложение на них. Он характеризуется как сложная многофакторная динамическая система, состоящая из постоянно взаимодействующих и взаимозависящи ...