Финансы » Развитие операций коммерческих банков с производными ценными бумагами на фондовом и финансовом рынках Украины » Законодательное поле функционирования производных ценных бумаг в Украине

Законодательное поле функционирования производных ценных бумаг в Украине

Страница 1

В соответствии с Законом Украины «О налогообложении прибыли предприятий»[9] производные ценные бумаги определены как деривативы - стандартные документы, которые удостоверяют право и/или обязательство приобрести или продать ценные бумаги, материальные или нематериальные активы, а также средства на определенных им условиях в будущем.

В соответствии с «Правилами выпуска и оборота фондовых деривативов в Украине» [ 20 ] :

базовый актив - предмет дериватива: ценные бумаги, товары или средства;

вариационная маржа - денежная сумма, котор должна быть начислена на клиринговый счет участника торговли фьючерсными контрактами или списанная из этого счета по итогам клиринга относительно каждого торгового дня;

выпуск опционов - совокупность опционов одного класса с одинаковым сроком действия и датой выполнение;

выпуск фьючерсов - совокупность всех фьючерсов на определенный базовый актив с одинаковым сроком действия и датой выполнение;

класс опционов - совокупность всех опционов на куплю одного базового актива или совокупность всех опционов на продажу одного базового актива;

курсовой индекс - общий показатель изменений во времени определенной совокупности курсов ценных бумаг;

серия опционов - совокупность опционов одного выпуска с одинаковой ценой выполнения;

стандартизированный контракт - контракт, в котором количество, качество, базовый актив поставки и сроки выполнения являются стандартными;

фондовый дериватив - дериватив, относительно которого Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку сделала вывод об отнесении его к производной ценной бумаге как опциона или фьючерса в соответствии с частью 5 статьи 1 Закона Украины "О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине"[8];

Опционы и фьючерсы на любой базовый актив, заключенные как стандартизированные контракты, являются производными ценными бумагами, оборот которых осуществляется исключительно на фондовых или товарных биржах или в организационно оформленных внебиржевых ТИС по правилам, установленными биржами (ТИС) и утвержденными в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовомуо рынку.

Выпуск опционов и фьючерсов осуществляется как в бумажной (документарной), так и безбумажной (бездокументарной) формах.

Требования к регистрации выпуска опционов

1. Эмитентами опционов могут быть только юридические лица - торговцы ценными бумагами, которые являются членами фондовой биржи или участниками ТИС, и отвечают обязательным нормативам достаточности собственных средств и другим показателям и требованиям, которые ограничивают риски по операциям с ценными бумагами, установленные Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Эмитент опциона на куплю ценных бумаг должен быть собственником базового актива в количестве не меньшее чем 80% от общего количества, предусмотренной условиями выпуска опционов, или иметь договор (договоры) комиссии с собственником (собственниками) не меньшее 80% общего количества базового актива, предусмотренного условиями выпуска. Срок действия договора (договоров) комиссии должен быть не меньше срока действия опциона.

2. В случае выпуска опционов на куплю базовый актив в количестве, предусмотренной условиями выпуска, который составляет не менее чем 80% от объема выпуска, должен быть размещен у хранителя ценных бумаг на весь срок действия опционов. Если эмитентом опционов является хранитель ценных бумаг, базовый актив должен быть размещен у другого хранителя.

Популярные материалы:

Разграничение видов имущественного страхования
В развитие положений ГК Закон об организации страхового дела среди видов страхования называет в том числе страхование гражданской ответственности; страхование предпринимательских рисков; страхование финансовых рисков. Для достижения цели заключения договора страхования страхователю необходимо в пер ...

Учёт операций по покупке и продаже безналичной иностранной валюты
Валютные операции регламентируются законом «О валютном регулировании и валютном контроле», принятый в октябре 1992г. В законе определены принципы осуществления валютных операций в РФ, полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля, права и обязанности юридических и физиче ...

Инвестиционные операции
В соответствии с нормативными документами любая покупка и перепродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе является инвестиционной операцией. Как уже упоминалось, основным субъектом и организатором эмиссионной операции является эмитент. Характер же инвестиционной о ...