Финансы » Роль ценных бумаг в коммерческих банках » Понятие и сущность эмиссии ценных бумаг

Понятие и сущность эмиссии ценных бумаг

Под эмиссией понимается выпуск в обращение денег и ценных бумаг, осуществляемый государством или под его контролем. Данное определение имеет общий характер, однако точно формулирует наиболее важные черты эмиссии.

Результатом эмиссии является поступление ценных бумаг в обращение.

В Российской Федерации выделение эмиссионных ценных бумаг в отдельную, самостоятельную группу произошло с принятием Федерального закона "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ. Это указывает на новый этап развития современного законодательства, регулирующего российский фондовый рынок.

Эмиссия ценных бумаг – единовременный выпуск в продажу крупных партий облигаций, акций и других ценных бумаг, производимый акционерными, с целью мобилизации денежных средств. Физические и юридические лица (акционеры), приобретающие ценные бумаги и тем самым финансирующие эмитента, становятся держателями этих ценных бумаг. Покупая ценные бумаги, они рассчитывают на получение в будущем дохода (дивиденда, процента и пр.). Часто между эмитентами и инвесторами существует посредник – инвестиционная компания или инвестиционный банк, которые могут брать на себя организацию выпуска ценных бумаг, а главное – выступать гарантами при их размещении.

Первым самостоятельным этапом эмиссии ценных бумаг является ее подготовка, включающая в себя: исследование рынка; определение размеров выпуска, способов размещения; осуществление печати бланков. На втором этапе ценные бумаги переходят из рук эмитента к первому держателю. Этот процесс называется размещением и может осуществляться либо среди заранее определенного круга покупателей, либо путем объявления публичной подписки или аукционов, либо путем продажи консорциумам банков, иногда через фондовую биржу. Эмиссия ценных бумаг и их размещение среди первых владельцев образуют первичный рынок ценных бумаг. На следующем этапе ценные бумаги попадают на вторичный рынок, где осуществляется перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг. Говоря об эмиссии ценных бумаг, особенно акций, важно отметить два момента. Обычно на ценной бумаге указывается ее номинальная стоимость. Продажная цена акции может от нее отличаться в большую или меньшую сторону. Но в любом случае вся серия акций должна продаваться по одной цене. Эта первая цена называется эмиссионным курсом, который будет учтен вторичным рынком ценных бумаг. Во-вторых, во всех развитых странах при эмиссии акций требуется обязательная публикация проспекта эмиссии, включающего в себя установленные законом сведения о предприятии, составе руководства, условиях эмиссии ценных бумаг, инвестиционном банке и др. Кроме того, акционерное общество, эмитирующее акции, должно опубликовать полную информацию о своем хозяйственно-финансовом положении, заверенную специалистами аудиторской фирмы. В большинстве стран существуют и специальные государственные органы, контролирующие полноту обеспечения информацией инвесторов для предотвращения случаев обмана со стороны эмитентов.

Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, характеризуется следующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

- размещается выпусками;

- имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

Популярные материалы:

Применение теории нечетких множеств к финансовому анализу деятельности коммерческого банка
В практике финансового анализа хорошо известен ряд показателей, характеризующих отдельные стороны текущего финансового положения коммерческого банка. Сюда относятся показатели ликвидности, рентабельности, устойчивости, оборачиваемости капитала, прибыльности и т.д. По ряду показателей известны некие ...

Состояние IPO в России, сравнение с международными рынками
Устойчивый рост числа российских компаний, использовавших IPO в качестве привлечения инвестиций в развитие бизнеса, свидетельствует о наличии потенциала, кадрового, интеллектуального, технологического у российской промышленности, с другой - о том, что российские компании сами стремятся встраиваться ...

Торговля, основанная на других технических фигурах
Я использую торговые сигналы от различных технических фигур немного отступая от обычной манеры, принятой в классическом техническом анализе. Голова и Плечи. Вероятность "правильных" (учебных) сценариев фигуры H*S не должна превышать 50%; по этой причине трейдер не имеет никакого статистич ...