Векселя служат весьма удобным инструментом для роста информационной прозрачности эмитента и формирования публичной кредитной истории. Довольно часто выпуск векселей является первым этапом, за которым следует размещение облигационных займов, а в перспективе - и еврооблигационных, и ADR. По такому пути прошла Тюменская нефтяная компания, еще некоторые крупные российские корпорации объявили о приверженности данной стратегии. В силу того что размещение векселей и обслуживание вексельных займов требуют публичности и информационной открытости, побочным эффектом этого является рост капитализации и рыночной стоимости компании, против чего едва ли возразят ее менеджеры.
Однако надо понимать, что публичность налагает на эмитента и значительные обязательства - необходимость безукоризненного обслуживания своих ценных бумаг, так как факт неплатежа по векселю мгновенно становится известным всему рынку и в дальнейшем прибегнуть к заимствованиям на финансовом рынке такому предприятию будет невозможно. Необходимо и более внимательно следить за своим финансовым положением, так как ухудшение экономических показателей будет вызывать рост стоимости заимствований и сокращение их срока. Положительно воспринимается рынком и обнародование четкой инвестиционной декларации, описывающей цели привлечения средств, источники погашения задолженности, сроки оборачиваемости, прогнозы выручки и прибыли и т.п.
Еще один аспект, на котором следует акцентировать внимание, - необходимость обслуживания вексельного займа на высоком технологическом уровне (организация проверки векселей, выдачи писем об их подлинности и отсутствии обременений, четкий механизм осуществления платежей).
Как видно, разработка полноценной вексельной программы и выпуск векселей в обращение требуют значительного опыта работы на финансовом рынке, поэтому самостоятельно организовать и разместить заем для большинства предприятий довольно проблематично, в силу чего они обращаются к крупнейшим операторам вексельного рынка - инвестиционным компаниям и банкам. Те, разработав вексельную программу, как правило, выступают основными покупателями всего объема выпущенных векселей, размещая их затем на открытом рынке. В силу этого вексельный рынок становится более безопасным и предсказуемым, так как такой механизм поступления векселей на рынок гарантирует их от подделки, дефектов формы, ошибок в цепочках индоссаментов и т.д.
Поэтому все больше операторов будут ориентироваться на вексельный рынок как основной источник прибыли и все больше предприятий и банков будут прибегать к заимствованиям на нем как к источнику краткосрочных финансовых ресурсов.
Вексельные схемы в Российской Федерации на продолжении длительного времени не претерпели каких-либо глобальных изменений. Законодательство не менялось. Все операции регулируются законами, изданными еще в 90-е годы. Это: Федеральный закон от 11 марта 1997 г., № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе", Письма Центрального банка РФ.
По мнению автора, если в данный промежуток времени (спад, связанный с мировым кризисом), векселя обретут большие обороты, чем ранее, будут возникать нестандартные операции, то и в законодательную базу будут внесены необходимые корректировки.
Популярные материалы:
Подход Беллмана-Заде к решению задачи
Опишем математический аппарат, который применим в задаче управления банковскими ресурсами (задаче достижения нечеткой цели) в условиях нечетких ограничений. [3] Общей является постановка задачи, в которой нечеткие цели и ограничения представляют собой подмножества различных универсальных множеств. ...
Формы гражданско-правовой ответственности за ненадлежащее исполнение
обязательств по договору добровольного медицинского страхования
Какой бы спецификой ни обладало медицинское страхование, обязанностью страховщика всегда будет выплата определенной денежной суммы (денежное обязательство)[41]. Это утверждение тем более справедливо в отношении договоров ДМС, имеющих рисковую природу, но все же возмездных и направленных в своей сов ...
Сущность и значение платежных систем
Платежная система - это совокупность методов и реализующих их субъектов, обеспечивающих в рамках системы условия для использования платежного инструмента оговоренного стандарта в качестве платежного средства. Это понятие так же раскрывается как "набор механизмов для выполнения обязательств, пр ...
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).
Перестройка внешнеэкономической деятельности нашей страны требует соответствующих изменений в работе коммерческих банков во всем многообразии их внешних и внутренних связей.